투자 포트폴리오 수익 계산법, 금액가중수익률 vs 시간가중수익률

 

 

 

투자 포트폴리오 수익을 계산하는 방법에는

크게 두 가지 종류가 있다.

 

금액을 기준으로 계산하는 방법

Money-Weighted Rate of Return : MWRR

그리고 시간을 기준으로 계산하는 방법

Time-Weighted Rate of Return : TWRR

 

 

투자자의 입장에서

일반적으로 많이 사용하는 계산 방법은

얼마를 투자했고,

얼마의 수익을 얻었는가를

평가한다.

이를 총칭해서 수익률

Rate of Return : ROR

이라고 부른다.

 

하지만 포트폴리오의 수익률을

계산하기에는 부족한 감이 있다.

투자 시기에 따라

투자 원금이 달라지고,

투자 원금에 따라

수익금에 차이가 생기기 때문이다.

 

그래서 등장한 방식이

금액가중수익률과

시간가중수익률이라는 개념이다.

 

 

 

반응형

 

 

 

 

 

금액가중수익률은

기간별 초기 투자금과

현재 가치를 기준으로와

수익률을 계산한다.

즉, 기간별 투자 수익금의 평균으로

수익률을 평가하는 방식이다.

총 투자 금액을 기준으로

수익률을 계산하기 때문에

결과론적으로 봤을 때

투자금 대비 수익률을 눈으로 확인할 수 있는

가장 직시적인 계산법이라고

말할 수 있다.

 

반면 시간가중수익률은

투자 포트폴리오의 자체의 수익률을

계산할 때 쓰인다.

투자 포트폴리오의

자금이 들락날락하기 때문에

최종 금액만 가지고 봤을 때

포트폴리오 자체의 수익률을 계산하기에는

무리가 있을 수 있다.

그렇기 때문에 시간가중수익률은

투자금을 고려하지 않고

기간별 투자 수익률의 평균으로

포트폴리오의 수익률을 계산한다.

 

 

반응형

 

 

 

	투자금	초기 금액	말기 금액	수익금	수익률
첫번째 해	100만 원	100만 원	200만 원	100만 원	100%
두번째 해	200만 원	400만 원	200만 원	-200만 원	-50%

 

 

 

예를 들어

투자 첫 번째 해에 100만 원을 투자해서

100만 원의 투자금액으로

100%의 수익을 올려서

200만 원이 되었다.

두 번째 해에 200만 원을 추가로 투자해서

총 400만 원의 투자금액으로

-50%의 손실을 봐서

200만 원이 되었다.

 

이때 총 투자 금액은 300만 원이

(첫 해 100만 원 + 두번째 해 200만 원)

200만 원이 되었으니

일반적으로 수익률은

-100만 원의 약 -33.3% 라고

쉽게 생각한다.

 

이때 금액가중수익률을 계산해 보면

(첫 해 수익 + 두 번째 해 수익)

/ (첫 해 투자 원금 + 두번째 해 투자 원금 / 2)

100만 원 - 200만 원

/ (100만 원 + 400만 원 / 2)

= -100만 원 / 250만 원

= -40%

가 된다.

 

하지만 시간가중수익률의 경우에는

조금 다르게 계산된다.

첫 번째 해의 수익률이 100%

두 번째 해 수익률이 -50%이기 때문에

포트폴리오 전체 수익은

(1+100%) x (1 - 50%) - 1 = 0%가 된다.

금액적으로 분명 손해를 봤지만

포트폴리오 자체를 두고 평가할 때는

손실이 없다고 평가한다.

 

 

 

반응형

 

 

 

 

 

이렇게 두 가지 방식으로

수익률을 계산하는 이유는

펀드 상품 같이

일반 투자자들이 구매할 수 있는

투자 상품의 수익률을 계산하기 위해서다.

판매하는 투자 상품의 경우에는

투자가가 최종적으로

얼마의 수익을 올렸는지와 무관하게

투자 상품 자체를 평가하는

기준으로 시간가중수익률을 사용한다.

 

개인이 투자 포트폴리오를 관리할 때도

투자 시기에 따라서

투자금이 달라지고

최종 수익이 달라질 수 있다.

장기적이고 지속적인 관리를 위해서

포트폴리오 자체평가도

투자를 결정하는데

하나의 중요한 결정 요소가 된다.