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투자의 세계는 복잡하고, 끊임없이 변화하는 시장 조건 속에서 자신의 자본을 보호하고 성장시키기 위한 전략이 필수적입니다. 이러한 전략 중 하나가 바로 투자 포트폴리오 관리입니다. 투자 포트폴리오 관리는 다양한 자산 클래스에 걸쳐 자본을 배분함으로써 위험을 분산시키고 장기적인 수익 목표를 달성하기 위한 과정입니다. 이 과정에서 사용되는 다양한 전략 중 하나가 바로 '동적 자산 배분(Dynamic Asset Allocation)'입니다. 동적 자산 배분은 투자자가 시장의 변화에 능동적으로 대응하며 자산 배분을 조정할 수 있도록 해주는 전략입니다. 이는 시장의 변동성을 이용하여 수익을 극대화하고 위험을 최소화하는 데 목적을 두고 있습니다. 이와 대비되는 전략인 '정적 자산 배분'은 한 번 설정된 자산 배분 비..

투자 포트폴리오 관리는 재무 목표를 달성하기 위한 핵심 전략 중 하나입니다. 이는 자산 분배와 리스크 관리를 통해 장기적인 자본 성장을 목표로 하며, 여기에는 다양한 투자 기법과 계획이 포함됩니다. 특히, 일정 비율 계획(Constant Ratio Plan, CRP)은 투자자들 사이에서 널리 사용되는 전략 중 하나로, 시장 변동성에 대응하며 자산을 균형 있게 유지하는 도움을 줍니다. 일정 비율 계획은 포트폴리오 내의 자산 비율을 일정하게 유지하는 전략으로, 이는 포트폴리오의 성과를 극대화하고 리스크를 최소화하는 데 도움을 줍니다. 본질적으로, 이 전략은 투자자가 설정한 목표 자산 배분 비율에 따라 투자 자산을 주기적으로 재조정함으로써, 투자 리스크를 관리하고 포트폴리오의 안정성을 유지합니다. 일정 비율 ..

자산 가격 모델링은 재무 경제학에서 중요한 연구 분야 중 하나입니다. 이 분야의 목적은 다양한 경제적 및 재무적 요인이 자산 가격에 어떻게 영향을 미치는지 이해하고 설명하는 것입니다. 자본자산가격모델(CAPM)부터 시작해 팜-프렌치(Fama-French) 삼요인 모델에 이르기까지, 여러 모델이 이 목적을 달성하기 위해 개발되었습니다. 그러나 시장의 복잡성과 다양성을 더 잘 반영하기 위해, 추가 요인을 포함한 새로운 모델의 필요성이 대두되었습니다. 이러한 필요성에 부응하여, 칼하트(Carhart)의 4요인 모델이 등장하였습니다. 칼하트 4요인 모델은 기존의 팜-프렌치 모델에 모멘텀 요인을 추가하여, 주식 수익률을 설명하는 데 한 단계 더 나아간 것입니다. 이 모델은 특히 상호 기금의 성과를 평가하고 포트폴..

금융 모델링은 현대 투자 의사결정 과정에서 중추적인 역할을 합니다. 투자자들이 자본 시장에서 자산의 가치를 평가하고 위험을 관리하기 위해 사용하는 도구 중 하나가 바로 금융 모델입니다. 이러한 모델들은 복잡한 시장 동향을 분석하고 예측하는 데 필수적인 기반을 제공하며, 그중에서도 자본 자산 가격 결정 모델(CAPM)은 오랫동안 금융 이론과 실무 양쪽 모두에서 널리 사용되어 왔습니다. CAPM은 시장의 전체적인 위험과 개별 자산의 수익률 사이의 관계를 설명하는 모델로, 투자 포트폴리오의 예상 수익률을 추정하는 데 기본적인 프레임워크를 제공합니다. 그러나 시간이 지나면서, CAPM의 몇몇 가정이 실제 시장 상황과 일치하지 않는다는 비판이 제기되었습니다. 이러한 비판에 대응하여, 1993년에 Eugene Fa..