투자 위험 분산 - 포트폴리오Portfolio

자산 관리 포트폴리오Portfolio란?

 

자산 관리 포트폴리오란 주식, 채권, 현물, 현금, 현금성 자산, 펀드, ETF 등 각종 투자 상품의 묶음을 이야기한다. 일반적으로 주식, 채권, 현금을 포트폴리오의 핵심이라고 이야기하지만 보다 부동산, 미술품, 개인 투자 등 다양한 방식으로 포트폴리오를 구성할 수 있다. 포트폴리오를 스스로 개설하고 관리할 수 있으나, 자산 관리사, 재정 자문인, 혹은 기타 금융 전문가에게 포트폴리오 관리를 일임할 수 있다.

 

포트폴리오 관리는 개념은 투자의 분배 원칙에서부터 시작한다. 계란은 한 바구니에 담지 말라는 말처럼 지속적이고 안정적인 투자를 위해서는 분산 투자로 인한 포트폴리오 관리가 필요하다. 분배 원칙을 적용한 포트폴리오는 자산 관리 리스크를 분산해주는 효과가 있다. 포트폴리오는 다른 종류의 투자 상품, 산업에 분산하여 투자함으로써 최고의 수익을 높이기 위한 방법을 고민한다. 다양한 방식의 포트폴리오 구성이 가능하지만, 전적으로 투자자의 성향에 따라 포트폴리오 구성이 달라진다. 하지만 공통적인 목표는 미래의 불확실성에 대한 위험 관리와 거기에 맞는 수익 최대화이다.  투자 분배 정도는 투자자의 위험 관리, 목표 기대 수익, 투자 기간, 세금, 자금 유동성 등을 주로 고려한다.

 

 

포트폴리오 관리Portfolio Management

 

포트폴리오 관리는 쉽게 생각해서 파이 차트라고 생각하면 좋다. 자신의 전체 자산을 투자 상품에 일정 비율로 투자한다. 조각은 자산의 주로 자산의 형태를 의미한다.

 

 

자산 관리 포트폴리오 예시

 

 

포트폴리오는 수익을 극대화 화기 위해서 변동성이 큰 자산과 그렇지 않은 자산을 골고루 섞어서 구성한다. 또한, 산업의 다양성을 고려하고, 투자 기간 (단기 투자, 장기 투자)로 구분해서 관리하는 것이 보통이다.

 

 

 

포트폴리오의 종류

 

다양한 종류의 포트폴리오와 포트폴리오 구성 전략에 따라 다양한 시나리오로 구성이 가능하다. 대표적인 몇 가지 예를 살펴보면 아래와 같다.

 

1. 하이브리드형 포트폴리오

 

하이브리드형 포트폴리오는 자산의 종류를 분산하는 방식이다. 주식, 채권, 현물, 부동산 등을 섞어 구성하는 것을 의미한다. 일반적으로 하이브리드형 포트폴리오는 일정 비율의 주식과 채권을 유지하면서 다른 종류의 자산을 관리한다. 예를 들어 주식 20%, 채권 10%, 부동산 70%로 구성을 지속적으로 유지하는 방식을 취하는데, 예를 들어 주식 가격이 올라서 자산의 구성이 주식 25%, 채권 8%, 부동산 67%가 되었다면 주식을 팔아서 다시 이전과 같은 비율을 유지한다. 과거 데이터를 기반으로 생각해 봤을 때, 부동산이나 현물보다는 주식이나 채권의 가격 변동이 빠르고 크기 때문에 포트폴리오를 관리하는데 용이하다.

 

 

2. 공격형 포트폴리오

 

공격형 포트폴리오는 일반적으로 하이 리스트 하이 리턴을 추구하는 형태의 포트폴리오 구성을 의미한다. 주로 성장주나 기대주를 중심으로 포트폴리오를 구성하는 방식으로 벤처 투자사 등에서 자주 사용된다.

 

 

3. 방어형 포트폴리오

 

방어형 포트폴리오는 주로 경기 침체, 주식시장의 전반적인 하락 등이 예상될 때 사용된다. 주로 대형주나 우량주, 사회의 기간산업, 공공사업 등 생활에 밀접하고 관련이 있는 주식들로 포트폴리오를 구성한다.

 

 

4. 수익 중심형 포트폴리오

 

수익 중심형 포트폴리오는 배당이나 다른 종류의 이익 실현을 목적으로 한다. 방어형 포트폴리오 구성과 비슷한 형태를 보이지만, 높은 기대 수익률을 기준으로 하나는 점이 다르다. 또한, 대부분의 경우에는 현금 흐름을 창출하는 방식을 갖는다. 대표적인 예로 수익형 부동산이 수익 중심형 포트폴리오 항목에 속한다.

 

 

5. 투기형 포트폴리오

 

투기형 포트폴리오는 높은 기대 수익률 기대하는 투자자들에게 적합하다. 주로 IPO(initial public offering, 기업 공개), 정치 테마주, 루머나 다양한 이슈 중심에 서는 주식들에 투자한다. IT기술이나 바이오, 기타 개발 관련 뉴스에 의해서 주가가 크게 움직이는 주식을 대상으로 포트폴리오를 구성한다.

 

 

 

포트폴리오의 자산 관리의 효과

 

포트폴리오를 이용한 자산 관리는 위험을 분산하는 효과가 가장 크다. 또한, 위험 자산과 안전 자산을 함께 관리함으로써 외부 요인에 따른 자산 가격 하락 등의 상쇄 효과를 기대할 수 있다.

 

대부분의 경우 재무 설계사나 전문적인 자문을 통해서 포트폴리오를 구성하는 경우가 많다. 하지만 투자자의 성향에 따라서 위험 관리와 원금 보존 등의 목적에 따라서 개인적 성향과 목적에 맞게 수정하는 것이 좋다.

 

포트폴리오 구성을 위해서는 우량주와 기대주, 배당주의 비율을 적절히 유지하는 것이 효과적이고, 투자 상품의 정확한 이해를 바탕으로 투자를 결정해다 한다.

 

 

포트폴리오 투자 기간 분배

 

위험 분산과 함께 투자자는 얼마나 길게 투자를 진행할 것인지를 결정할 필요가 있다. 수익을 예상하고 기대할 때는 반드시 기간이 함께 예상되어야 한다. 수익형 부동산 투자를 계획한다면 10년 뒤에 수익률 20% 형식의 기대 기대 수익률을 가족 투자하는 것이 좋다. 그렇게 나뉜 투자 수익에 따라서 포트폴리오 전체의 수익이 정해지고, 그에 따른 수정, 변경, 보완이 이루어진다.

 

 

! 정리

-. 포트폴리오는 주식, 채권, 현금, 현금성 자산, 펀드 등 다양한 형태의 투자 자산의 모음이다.

-. 주식과 채권은 포트폴리오를 구성하는 중요한 축이지만, 부동산, 금, 예술 작품 등 다양한 형태의 자산을 포함하여 포트폴리오를 구성할 수 있다.

-. 분산 투자, 자산의 분산은 포트폴리오 관리의 핵심이다.

-. 개인의 투자 성향, 투자 목적, 투자 기간에 따라 포트폴리오 구성을 다양화한다.