투자를 바라보는 두 가지 관점, 능동적 투자와 수동적 투자

투자 스타일에 대해서 논의할 때

각자 성향에 따라

보다 적극적으로 매수를 해야한다,

 

가격이 오를 때까지 기다려야 한다,

시기가 아니다 등등

나름 뜨거운 분석을 내놓는다.

 

전문가의 의견을 참고하는 것도

투자를 결정할 때 충분히 유용하지만,

투자를 바라보는 두 가지 관점에 대해서 이해하고

투자를 결정하는 것도 좋다.

 

 

 

투자에는 능동적 투자active investing와

수동적 투자passive investing가 있다.

 

간략하게 설명하면

능동적 투자는 적극적으로 자산(주식)을 사고팔아서

시장의 평균 수익률보다 높은 수준의 투자 방식을 말한다.

반대로 수동적 투자는 장기적인 관점에서

가격 상승에 따른 수익을 목표로 하는 투자 스타일을 의미한다.

 

 

 

 

 

 

 

1. 능동적 투자active investing

 

능동적 투자는 그 이름 그대로

투자자가 자신의 의지와 판단에 따라

투자를 적극적인 입장에서 바라본다.

적극적인 입장이란

단기간에 주식(자산)을 사고팔면서

시장 평균 수익보다 높은 수준의 이익을 추구한다.

능동적 투자자는 단기 가격 변동성에 따라

수익을 발생시킨다.

보다 수준 높은 분석과 전문적인 지식,

국내외 정세와 산업 흐름 등

폭넓은 정보와 다양한 분석 기법으로

자산(주식)의 가격 변동을 예측한다.

 

능동적인 투자자들에게는

확신과 자신감이 요구된다.

매수와 매도 타이밍과

가격이 오를 것이라는 예측과 분석에

스스로에 대한 믿음이 필요하다.

 

 

 

2. 수동적 투자passive investing

 

수동적 투자는 대부분 장기적인 관점에서

잃지 않고 안전한 투자를 중점으로 투자를 결정한다.

투자 포트폴리오나 투자 수수료 등

추가적으로 들어가는 비용을

최소화하는 방법으로 투자를 이어나간다.

수동적 투자는 적극적 투자와는 다르게

인내심을 요구한다.

단기적인 가격 움직임에

매수나 매입을 결정하는 것이 아니라

전체적인 시장 흐름과 주기를 고려해서

투자를 결정하는 특징이 있다.

 

많은 전문가들이 추천하는 S&P500과 KODEX 같이

인덱스 상품에 투자하는 것이 대표적인 수동적 투자 방식이다.

 

 

 

3. 주요 장단점

 

	수동적 투자	능동적 투자
장점	-. 초저 수수료 -. 투자의 투명성 유지 -. 낮은 세금	-. 높은 투자 유연성 -. 다양한 세금 관리 방법 -. 높은 수익률
단점	-. 제한되고 경직된 투자 -. 비교적 낮은 수익률	-. 비싼 수수료 -. 높은 위험성

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. 그래서 더 좋은 투자 방식은 무엇일까?

 

능동적 투자와 수동적 투자의

과거 수익률을 비교해 봤을 때,

거의 모든 면에서 수동적 투자가

압도적으로 우세한 것으로 나타난다.

 

대표적인 예로 워런 버핏처럼

유망한 저평가 주에 투자하여

오랜 기간 가격 상승을 기다리는 방식의 투자가

안정적이고 장기적으로 높은 수익률을 보이고 있다.

 

일반 펀드의 수익률을 살펴봐도

대부분의 수동형 투자 펀드가

능동형 투자 펀드보다 높은 수익률을 기록한다.

 

그럼에도 불구하고 많은 투자자들은

보다 높은 수익률을 보장하기 위해

능동적 투자와 수동적 투자를 함께 활용한다.

예를 들어 주식 투자 금액의 40%는

장기적으로 투자를 하고

60%의 투자금은 단기적인 가격 변동이 예상되는

주식에 투자하는 방식을 취한다.

 

투자자들 사이에서는

원숭이가 고른 50개의 주식의 평균 수익이

내가 고른 두세 개 주식의 수익보다

높다는 농담을 자주 한다.

단기적인 가격 움직임을 예측하기가

무척이나 어렵다는 것을 의미하기도 한다.